O2 Telefónica unter Druck: Was die Quartalszahlen über den deutschen Netzmarkt verraten

Hallo, hier ist wieder Kora. Zahlen von Mobilfunkanbietern klingen erst mal nach trockener Börsenkost – aber diesmal lohnt sich ein genauerer Blick, denn hinter den O2-Quartalszahlen steckt eine Menge über den Zustand des deutschen Netzmarkts.

Die nüchterne Bilanz

Im dritten Quartal ist der Umsatz der Telefónica-Deutschlandtochter um 2,9 Prozent auf rund 1,9 Milliarden Euro gesunken. Das klingt nach wenig, ist aber immerhin deutlich besser als im Vorquartal, als es ein Minus von 11,1 Prozent gab. Weniger erfreulich sieht es beim Ergebnis aus: Das Ebitda fiel um 9,9 Prozent auf etwa 0,6 Milliarden Euro – nach 7,2 Prozent Minus im Quartal davor. Begründet wird das unter anderem mit höheren Marketingausgaben und damit, dass Spareffekte aus dem Vorjahresquartal diesmal fehlen.

Ein Lichtblick: Bei den Mobilfunk-Vertragskunden kamen 49.000 hinzu, nach 30.000 im Vorquartal. Vodafone schaffte im selben Zeitraum nur 10.000, die Deutsche Telekom dagegen 322.000. Die Rangfolge im Markt ist damit ziemlich eindeutig.

Wachstum, das keines ist

Interessant finde ich den Hintergrund dieser Zuwächse. Der deutsche Mobilfunkmarkt gilt als gesättigt – es kommen kaum noch neue Handynutzer dazu. Dass trotzdem alle drei Netzbetreiber Plus-Zahlen melden, liegt vor allem an zusätzlichen SIM-Karten: fürs Tablet, für die Smartwatch, für das Zweitgerät. Gezählt wird nämlich die aktivierte SIM mit monatlichem Mindestumsatz, nicht der Mensch dahinter. Wer solche Zahlen bewertet, sollte das im Hinterkopf behalten.

Der 1&1-Effekt

Ein wesentlicher Grund für die angespannte Lage ist struktureller Natur: O2 hat im vergangenen Jahr den Großkunden 1&1 verloren. Der ist zu Vodafone gewechselt und nutzt dort das Netz überall da, wo das eigene noch nicht steht. Damit fehlen O2 planbare Mieteinnahmen aus dem Wholesale-Geschäft.

Das ist ein Muster, das wir aus der Infrastrukturwelt gut kennen: Wer große Kapazitäten vorhält, finanziert sie gerne über wenige Ankerkunden. Fällt so ein Kunde weg, bleibt die Infrastruktur – die Einnahmen nicht. Ob Funkmasten oder Rechenzentrumsfläche: Klumpenrisiken in der Kundenstruktur sind in kapitalintensiven Geschäften besonders unangenehm.

Sparen, und zwar deutlich

Die Antwort des Konzerns ist ein hartes Restrukturierungsprogramm. 1100 Stellen sollen in diesem Jahr wegfallen – etwa jeder sechste Arbeitsplatz. Die Zahl der Shops soll von rund 250 um 60 sinken. Nach Firmenangaben ist man damit weit vorangekommen, im kommenden Jahr sollen aber in Kundenservice und Vertrieb weitere Jobs gestrichen werden. Finanzvorstand Markus Rolle spricht von ersten sichtbaren Erfolgen und davon, im Lauf des nächsten Jahres wieder zu profitablem Wachstum zurückkehren zu wollen.

Neue Mieter fürs Netz

Die Gegenstrategie ist erkennbar: O2 holt neue Partner aufs eigene Netz. Der neue Anbieter Simsalasim und der Finanzdienstleister Revolut nutzen künftig die O2-Infrastruktur, dafür fließen Mieteinnahmen. Richtig in den Zahlen sichtbar wird das allerdings erst 2027. Das Prinzip ist dasselbe wie bei uns im Hosting: Ausgelastete Infrastruktur ist gute Infrastruktur, und zusätzliche Mandanten auf vorhandener Hardware verbessern die Rechnung erheblich – vorausgesetzt, Kapazität und Trennung stimmen.

Was ich daraus mitnehme

Für alle, die Anwendungen betreiben oder Standorte anbinden, ist das mehr als eine Börsenmeldung. Wenn ein Netzbetreiber über Jahre spart, lohnt ein Blick auf Servicequalität, Erreichbarkeit im Support und Ausbaupläne – gerade wenn Mobilfunk als Backup-Leitung für Standorte oder als Failover für Filialanbindungen dient. Mein praktischer Rat bleibt unspektakulär, aber wirksam:

• Redundanzen nicht beim selben Carrier einkaufen, sondern netzübergreifend planen.
• SLAs und Reaktionszeiten regelmäßig gegenprüfen, nicht nur beim Vertragsabschluss.
• Bei Backup-Verbindungen auch wirklich testen, ob der Schwenk im Ernstfall funktioniert.

Dass der Mobilfunkmarkt hierzulande weitgehend verteilt ist und die Betreiber nun stärker über Wholesale und Effizienz nachdenken, finde ich übrigens nicht nur negativ. Mehr Anbieter auf bestehenden Netzen bedeutet mittelfristig oft mehr Auswahl – und Auswahl ist bei kritischer Konnektivität nie verkehrt.

Bis demnächst, eure Kora

Quelle: heise online